1188、棘轮条款

许庭印哭丧着一张脸来到了国金中心二期大厦拜访夏景行。

恒太的上市计划，又双叒叕搁浅了。

碰上了倒霉的金融危机，银根突然收紧，房价也应声下跌，导致恒太的资金流又出问题了。

由于公司楼盘开盘的时候经常请一些港岛明星过来剪彩和走穴，所以许庭印认识了一个朋友英王娱乐的杨老板。

对方知道他的经营困境后，介绍他跟四大地产家族之一的朱大福创始人朱裕彤、刘孪雄一起锄大，通过打牌来接近这个港岛富豪圈子。

许庭印陪这群人打了一段时间的牌，像个小弟一样端茶倒水，把各位大哥伺候得舒舒服服的。

可这群人就是不愿意痛快的掏钱出来帮忙。

就在许庭印都开始有些心灰意冷的时候，市场突然传来了夏景行击败黎黄台，大赚数百亿港元的消息。

考虑到远景资本已经持有不少恒太的股份了，所以远景资本并不是许庭印心目中的本轮最佳投资者人选。

但大会始终不接纳他，而夏景行这边不断高歌凯奏。

纠结考虑了一番，许庭印还是腆着脸找上门来了。

听许庭印诉完苦，夏景行眉头一皱，“恒太的现金流都这么紧张了，资产负债率更是高达95，你怎么不早点来找我？”

许庭印长吁短叹道：“唉，这事吧，主要还是怪我太乐观了，心里一直想着等上市就有钱了，不想再麻烦夏总你。

你已经帮了我很多了，实在不好意思再来打搅你。”

夏景行笑眯眯的看着许庭印，多少猜到了对方的一些真实想法。

许皮带多半是在外面找了一大圈，结果发现根本融不到资，只好又跑来吃远景资本这棵回头草了。

担心夏景行可能已经听到了什么风声，为了表示诚意，许庭印干脆主动说起了大会的事情。

当听到许庭印端茶倒水了两个月后，夏景行笑呵呵问道：“你都这么低姿态了，他们还是不愿意投资？”

“我感觉他们还是愿意投资的，只是金融危机爆发了，他们越等下去，入股条件就越优越。”

许庭印连连摇头，“可恒太现在根本耗不起了，只好来找你求援了。”

见许庭印这么坦诚夏景行也没继续多问大会的事情了。

他记得前世几名大会的港岛富豪就捡了一个大便宜，在金融危机爆发的时候低价入股了恒太一年多后恒太上市赚的盆满钵满。

不过在正式入股前，他们考察或者说故意拖了许庭印三个月。

许庭印也是傻自己这么粗的大腿不知道抱，跑去捧港岛富豪的臭脚。

他又不会觊觎恒太的控制权，许庭印防着他，纯属多虑了。

现在许庭印主动找上门来求救了夏景行决定还是救上一救。

因为之前他就已经投资了恒太4亿美元，本来后面打算把这部分股权转让给中投的可中投坚决不要觉得没什么投资价值。

此时恰逢金融危机中投之前投资的黑石、摩根士丹利都亏损严重投资动作愈发的保守了。

所以夏景行也只好继续持有这部分股权打算等到恒太上市以后再慢慢的抛售。

“打算融多少？估值多少？”

许庭印见夏景行半天都不说话，还以为没戏了乍听对方询价，如闻一般马上兴冲冲的回答道：“融6亿美元估值40亿美元。”

夏景行笑道：“前年估值可是50亿美元现在估值降低了，按照棘轮条款你需要赔偿上一轮投资者的损失。”

许庭印咨询过法务，对此已有充分的准备脸色丝毫未变的说道：“眼下金融危机这么严重，能有投资进来已经是无比幸运的事了，哪里还敢奢望估值上涨。

人啊，要学会审时度势。

夏总你放心，上一轮的企业估值，我们会遵守签署的协议重新计算。

之前远景资本投了4亿美元，占股8，投后估值是50亿美元。

现在全部统一按照40亿美元的投后估值来计算持股比例。

上一轮的4亿美元加上这一轮的6亿美元，合计就是10亿美元，占股25。”

说罢许庭印心里都在滴血，不过脸上还是装作一副很开心、很满足的样子。

如果没有那该死的棘轮条款他找人算过，两轮融资过后，远景资本的持股比例加起来只有218。

激发棘轮条款后远景资本的持股比例则足足多了32，全部都是在割他的肉。

没办法，谁让恒太的估值降低了。

一年多前人家以50亿美元投后估值入股恒太，现在估值降低到了40亿美元，假如没有这类保护性条款，投资机构就出现亏损了。

所谓的自负盈亏，全是放狗屁。

他感觉风险投资这个行业水太深了。

要是创业者势弱，没什么话语权的话，被人家想怎么捏就怎么捏。

作为创业者的他，不仅不能抗议，还得像现在这样脸上陪着笑。

要是惹夏景行不高兴了，他又得回去陪那群港岛大亨锄大了。

他现在看见纸牌就觉得烦。

这两个月，他把一辈子的牌都打完了，以后再也不想